4月1日，两市第一权重股中国石油也再度逼近发行价。截至收盘，上证综指报3329.16点，跌幅为4.13%，盘中一度下探至3308.90点，跌幅深达4.70%；两市上涨个股仅25只，包括ST股两市共有600余只个股以跌停价报收，占比超过三成。经济学家韩志国 写了一篇博文《中国股市已陷入一轮长期熊市》，其主要观点是：“大小非逆转了中国股市的供求关系，大小非摧毁了中国股市的估值体系，大小非紊乱了中国股市的发展预期。”文章总结：“市场的牛市预期已经彻底终结，因而就使得政策救市的最佳时期已经丧失，在未来的长时期内，中国股市就只有反弹而很难再有反转。现阶段乃至未来一个长时期中国股市所面临的利空压力，将远比2001年中国股市发生牛熊转折时所面临的利空打击更为剧烈也更为严重。现阶段的市场与投资者所面对的只能是熊市不断加深的痛苦熬煎。”

　经济学家这么看，但笔者不这么看。大小非在短时间内逆转了中国股市的供求关系，但是大小非不会摧毁股市的估值体系。股价运动的规律是：当股价低于价值时，应当买入，当股价高于价值时应当卖出。尽管大小非的持股成本极低，但当股价低于价值时，大小非会不会抛售要打个大问号，因为大小非的持股者并不笨。韩志国先生认为：是大小非的疯狂抛售加剧了市场压力，市场就将在这样的恶性循环中走向崩溃。我看未必是大小非的疯狂抛售导致股市的这种下跌，而是有市场主力的故意砸盘而为。股市在跌破到现在这个点位，已是一种非理性的下跌，我认为是越跌越买的时候了。